MARGINAL EFFECT ANALYSIS OF THE VARIABLES USED IN THE CONSTRUCTION OF THE BUDGETARY EFFECTIVENESS INDEX FOR BRAZILIAN STATES AND THE FEDERAL DISTRICT (2025)
DOI:
https://doi.org/10.36557/2674-9432.2026v5n5p583-608Keywords:
budgetary effectiveness; principal component analysis; Tobit regression; marginal effects; Public Choice Theory; fiscal governance.Abstract
Evaluating effectiveness in budget execution is a central element for social control and fiscal governance in the public sector. This study aims to analyze the marginal effect of the variables that compose the budgetary effectiveness index for the 26 Brazilian states and the Federal District in 2025, identifying which dimensions most influence the synthetic indicator. Methodologically, the research adopts a quantitative, descriptive, and documentary approach, with data extracted from the Brazilian Public Sector Accounting and Fiscal Information System (SICONFI). In the first stage, the index is constructed using Principal Component Analysis (PCA) based on six budget execution variables. In the second stage, Robust Tobit regression is employed to estimate marginal effects, addressing the bilateral censoring of the index within the [0,100] range. The results reveal that all variables are statistically significant at the 1% level, with special emphasis on Budgetary Management Effectiveness (X6), which exhibits a negative effect of the greatest absolute magnitude (-227.16), indicating that increases in the ratio of Realized Revenues to Committed Expenditures reduce the effectiveness score. Conversely, Budgetary Revenue Effectiveness (X3) shows the largest positive effect (+191.11). The empirical analysis corroborates the postulates of Public Choice Theory by demonstrating that budgetary performance is not associated with the size of revenues, but rather with the quality of internal controls and institutional governance. The study contributes methodologically by using the index's own variables as regressors in the second stage, filling a gap in the literature on subnational budgetary effectiveness. It is concluded that strengthening transparency, internal control, and institutional rules that limit managerial discretion are decisive factors for improving budgetary effectiveness.
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